今年第三季度，網(wǎng)易考拉出售給阿里成為網(wǎng)易近些年來少有的大動作。網(wǎng)易方面指出，此舉能夠幫助網(wǎng)易將精力聚焦在更核心的業(yè)務上。對于剩下的網(wǎng)易嚴選而言，得獨自挑起網(wǎng)易在電商領(lǐng)域的大梁。

　　網(wǎng)經(jīng)社-電子商務研究中心分析師莫岱青向藍鯨TMT記者表示，嚴選作為網(wǎng)易最后僅存的電商業(yè)務，會承受一定壓力。它會面臨品類數(shù)量、產(chǎn)品把控、售后體驗、銷售渠道下沉等一系列當今電商存在的問題。

　　“網(wǎng)易嚴選是較早進入精選電商領(lǐng)域的，它打開了精選電商的窗口，占據(jù)一定程度上的先發(fā)優(yōu)勢，但面臨淘寶心選、京東京造、小米有品、蘇寧極物、必要商城等的沖擊。網(wǎng)易嚴選需要在SKU控制上，主打爆品上花功夫。”莫岱青向記者指出。

　　中金公司分析師吳越在研報中預估，網(wǎng)易考拉貢獻了網(wǎng)易電商業(yè)務約80%的GMV，預計從2019年四季度起網(wǎng)易嚴選將成為網(wǎng)易電商業(yè)務的唯一收入來源。公司利潤率同比提升的趨勢有望延續(xù)至2020年二季度。

　　在過去，網(wǎng)易嚴選的優(yōu)勢之一是在生產(chǎn)，倉儲與采購等環(huán)節(jié)的親自把控。除此之外，網(wǎng)易游戲、郵箱等產(chǎn)品矩陣的導流和在促銷方式的創(chuàng)新也為網(wǎng)易吸引到了大量用戶。然而當下，嚴選對產(chǎn)業(yè)鏈的把控能力甚至也逐漸被部分短視頻平臺及主播所漸漸趕超。其中，最明顯的跡象來自主播對帶貨產(chǎn)業(yè)上游的議價權(quán)不斷增強。此前部分快手主播向藍鯨TMT記者表示，均已經(jīng)開設自己的服裝生產(chǎn)廠和庫存重心。隨著帶貨產(chǎn)業(yè)的成熟，這批與主播IP緊密款綁在一起的自主品牌將會產(chǎn)生對市場有著更強的影響力。

　　網(wǎng)易有道獨立上市，成增速最大業(yè)務

　　值得注意的是，此次網(wǎng)易有道發(fā)布了其獨立上市以后的首份財報。財報顯示，今年第三季度公司凈收入3.5億元，同比增長98%，為網(wǎng)易增速最大的業(yè)務板塊。其中，學習型產(chǎn)品和服務凈收入2.25億元，同比增長141.6%;在線營銷服務凈收入為1.2億元，同比增長48.8%。

　　10月25日，網(wǎng)易有道在美股上市，對教育市場帶來一定積極影響。中信證券分析師姜婭指出，受網(wǎng)易有道上市和相關(guān)政策支持共同催化，11月以來在線教育有關(guān)標的普漲，立足長遠在線教育行業(yè)未來發(fā)展充滿機遇。但她同時強調(diào)，政策對于整個行業(yè)投資策略的影響仍然是首要的。

　　“政策是教育行業(yè)投資最基礎邏輯，2018年民促法實施意見修訂、學前教育深改意見使得市場對教育政策產(chǎn)生迷茫與擔憂，導致教育板塊大幅調(diào)整，關(guān)注度略有降低。我們認為，在規(guī)范的前提下鼓勵民辦教育發(fā)展是基本方向。”姜婭在研報中指出。

　　在財報發(fā)布之后，有道CEO周楓表示，公司的戰(zhàn)略重點仍然是提高產(chǎn)品質(zhì)量，加強高水平課程，擴大學科范圍，以及用內(nèi)容開發(fā)系統(tǒng)來補充課程增長。網(wǎng)易有道將繼續(xù)投資于智能學習技術(shù)，以鼓勵更多的互動和參與。

　　此次智能硬件在有道的財報中，也有較為亮眼的表現(xiàn)。財報顯示，學習型智能硬件銷售收入同比增長707%，主要歸功于有道詞典筆和有道翻譯王。對于網(wǎng)易有道來說，單獨上市之后或許能進一步幫助網(wǎng)易找到一個支點。

　　游戲業(yè)務收入占比近八成，仍為營收支柱

　　游戲業(yè)務依然是網(wǎng)易營收的支柱，2019年第三季度，網(wǎng)易在線游戲業(yè)務收入為115.35億元，同比增長11.5%，在總營收中所占的比例高達78.8%。從短期來看，游戲業(yè)務很有可能成為網(wǎng)易的一針“強心劑”。

　　據(jù)介紹，網(wǎng)易游戲接下來一共準備了超過9款游戲，涉及到的IP包含影視類的(如漫威、哈利波特、星球大戰(zhàn))，和游戲類的(包括陰陽師，夢幻西游，暗黑破壞神及寶可夢)。從陣容來看，能夠?qū)ΜF(xiàn)在較為沉悶的游戲市場帶來足夠的新鮮感。

　　在海外市場上，網(wǎng)易也基本具備了能夠與游戲巨頭騰訊抗衡的實力。

　　去年11月，網(wǎng)易在加拿大蒙特利爾成立游戲研發(fā)工作室。根據(jù)App Annie公布的2019年8月中國發(fā)行商出海收入排行榜顯示，網(wǎng)易位列第一�！兜谖迦烁瘛酚�9月首次登頂日本iOS暢銷榜�！睹魅罩�后》登頂臺港澳、日本、新加坡、馬來西亞等多個地區(qū)的App Store、Google Play雙端下載榜，同時在美國、加拿大、泰國等地拿下App Store游戲免費榜TOP3的位置。

　　“藝術(shù)感強”，可能是大部分網(wǎng)易游戲用戶對這家公司旗下產(chǎn)品的第一印象。但國內(nèi)游戲行業(yè)的競爭卻已經(jīng)延伸到了更廣闊的方面。對網(wǎng)易來說，如果想將游戲變?yōu)橐豁楅L期現(xiàn)金牛，還需要做更長期的投入。這也需要看，游戲業(yè)務在網(wǎng)易內(nèi)部到底扮演多重要的角色。

　　在游戲硬件方面，騰訊已經(jīng)獲得了任天堂switch在國內(nèi)的代理權(quán)。與switch相匹配的智能硬件(如VR眼睛，智能健身環(huán)等)是一大誘人的市場，switch平臺同樣也能為游戲廠商提供更多的出海機會。

　　而在云游戲領(lǐng)域，雖然這在今年是一個較為新穎的概念，但已經(jīng)引起越來越多平臺的重視。國信證券分析師張衡在研報中指出，云游戲是以云計算為基礎的游戲形式，有望打造全新的服務收入模式，重塑游戲產(chǎn)業(yè)鏈格局，打造全新產(chǎn)品和服務。截至目前，騰訊、華為等都已入場，對網(wǎng)易而言，激烈的市場競爭仍在所難免。

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