北京時(shí)間7月17日晚，游戲直播平臺(tái)斗魚(yú)在納斯達(dá)克掛牌上市。斗魚(yú)發(fā)行價(jià)11.5美元每股，17日開(kāi)盤(pán)隨即破發(fā)，盤(pán)中跌幅一度超過(guò)4.0%。截至收盤(pán)，斗魚(yú)每股報(bào)價(jià)11.5美元，與發(fā)行價(jià)持平，總市值37.33億美元。

　　在中國(guó)直播行業(yè)版圖，斗魚(yú)是最后一家上市的重量級(jí)公司，YY、9158、映客、虎牙、包括轉(zhuǎn)型的陌陌都早已登陸資本市場(chǎng)，在這個(gè)瘋狂造富、吸睛、殘酷、從來(lái)不乏爭(zhēng)議的領(lǐng)域，更多的平臺(tái)則早已消失在歷史長(zhǎng)河。

　　　　斗魚(yú)上市正迎行業(yè)黑暗時(shí)刻

　　雖說(shuō)斗魚(yú)赴美上市成功，對(duì)斗魚(yú)來(lái)說(shuō)迎來(lái)了“高光”時(shí)刻，但是整個(gè)行業(yè)正是面臨各種瓶頸時(shí)，至于斗魚(yú)是否能如陳少杰所說(shuō)的攀登新的“巔峰”，現(xiàn)在還不好說(shuō)。

　　在斗魚(yú)上市當(dāng)天，其他的視頻直播公司的股價(jià)卻迎來(lái)下跌。截至今日凌晨美股收盤(pán)，虎牙跌了4.99%、陌陌跌了4.13%、歡聚時(shí)代跌了1.63%、B站跌了3.05%。

　　對(duì)此，有人認(rèn)為可能是因?yàn)槎肤~(yú)上市吸引了部分資金流動(dòng)，才導(dǎo)致了上述幾只直播股的股價(jià)跌落。不過(guò)有業(yè)內(nèi)人士分析表示，是因?yàn)橘Y本市場(chǎng)對(duì)整體的直播行業(yè)頗為悲觀的情緒，“主要是因?yàn)橹辈バ袠I(yè)太燒錢(qián)，賺錢(qián)少，用戶(hù)增長(zhǎng)放緩，又遭遇到了來(lái)自短視頻巨頭快手和抖音等的降維打擊。”所以在一些投資者們看來(lái)，這雖然是斗魚(yú)成功上市的高光時(shí)刻，但這卻是“傳統(tǒng)”的直播行業(yè)的黑暗時(shí)刻。

　　　　斗魚(yú)上市之路一波三折

　　從2017年起，就有消息傳出說(shuō)斗魚(yú)要上市。歷時(shí)兩年，斗魚(yú)的上市屢次跳票，掛牌地點(diǎn)也在港交所、紐交所、納斯達(dá)克間不斷變換。直到今年4月下旬，斗魚(yú)才正式遞交招股書(shū)。

　　去年5月虎牙在紐交所上市。而斗魚(yú)上市地點(diǎn)也從最初傳言的港交所搬到了紐交所，直到本次IPO前夕，斗魚(yú)才透露上市地點(diǎn)為納斯達(dá)克。有業(yè)內(nèi)人士分析，斗魚(yú)臨時(shí)更換IPO交易所，或?yàn)楸荛_(kāi)與虎牙正面交鋒。

　　在去年魚(yú)COO程超在接受媒體采訪時(shí)透露，“有IPO的計(jì)劃，仍在籌備中”。之后在今年年初，市場(chǎng)上傳出斗魚(yú)秘密在美國(guó)IPO，預(yù)計(jì)最快在第二季度上市的消息。4月份，斗魚(yú)在美遞交招股書(shū)，擬在紐交所掛牌，計(jì)劃上市時(shí)間是5月16日，但是這一天卻被延后2個(gè)月。

　　可以說(shuō)斗魚(yú)是最早宣布盈利的游戲直播平臺(tái)，上市本應(yīng)是順風(fēng)順?biāo)�的事，結(jié)果卻一拖再拖，還被虎牙搶了先。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這其中可能與其頻頻傳出的負(fù)面消息有關(guān)，這些負(fù)面消息對(duì)斗魚(yú)上市產(chǎn)生不利影響，不過(guò)好在斗魚(yú)最終還是上市了。

　　　　上市后盈利能力仍受考驗(yàn)

　　根據(jù)最新招股書(shū)顯示，2016年-2018年，斗魚(yú)的營(yíng)業(yè)收入分別為7.87億元、18.86億元、36.54億元，但同期凈虧損分別達(dá)到7.82億元，6.12億元與8.69億元，累計(jì)虧損超過(guò)22億元。

　　2019年第一季度，斗魚(yú)實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。最新的招股書(shū)顯示，斗魚(yú)2019年第一季度營(yíng)收14.89億元，同比增長(zhǎng)123.24%，凈利潤(rùn)為1820萬(wàn)元，相比去年同期虧損1.56億元增長(zhǎng)了111.67%。

　　但從運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)來(lái)看，依然為負(fù)。斗魚(yú)2019年第一季度營(yíng)收為14.89億元，收入成本為12.86億元，公司運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為2.51億元，綜合來(lái)看，斗魚(yú)在第一季度的運(yùn)營(yíng)虧損為0.48億元。

　　盡管依靠外匯收益和利息收入的貢獻(xiàn)，斗魚(yú)在今年第一季度勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)盈利。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，斗魚(yú)上市前夕突然好轉(zhuǎn)的財(cái)報(bào)，或有人為調(diào)整的因素，旨在向資本市場(chǎng)展示良好的盈利變現(xiàn)能力。但是畢竟直播平臺(tái)的內(nèi)容成本普遍都不低，所以斗魚(yú)能否保證持續(xù)盈利還有待觀察。

　　　　直播平臺(tái)能否把握好5G風(fēng)口？

　　眾所周知，直播行業(yè)是伴隨著4G的普及而興起，4G帶來(lái)了速度快、延遲低、流量便宜等優(yōu)勢(shì)，使得直播行業(yè)飛速發(fā)展。

　　隨著5G商業(yè)化進(jìn)程的加快，5G技術(shù)將繼續(xù)賦能直播業(yè)，在速度更快、延遲更低的5G環(huán)境下，戶(hù)外直播將更流暢，直播畫(huà)面也將有質(zhì)的飛躍。而AR、VR等技術(shù)在5G的賦能下，可能得到更廣泛的應(yīng)用和支持。

　　當(dāng)然，就像當(dāng)年沒(méi)人預(yù)料到4G會(huì)給我們生活帶來(lái)變革一樣，5G時(shí)代也充滿(mǎn)機(jī)遇與挑戰(zhàn)，是否會(huì)引起新一輪行業(yè)洗牌，甚至衍生出更具吸引力的娛樂(lè)方式，我們還不得而知。而對(duì)于現(xiàn)在剩下的直播平臺(tái)玩家來(lái)說(shuō)，如何把握好5G機(jī)遇，才是他們迫切需要考慮的事情。