上海貓誠電子商務(wù)股份有限公司是一家主營(yíng)休閑食品的垂直電商。 公司的主要客戶定位于大學(xué)生、年輕白領(lǐng)和商務(wù)人士等年輕消費(fèi)群體。 公司除自建 B2C 網(wǎng)站外， 還在天貓、京東商城等主流的電子商務(wù)平臺(tái)設(shè)有旗艦店或?qū)�營(yíng)店。截至 2016 年 12 月， 已有超過 500 萬人在公司的各大平臺(tái)消費(fèi)。 “貓誠”逐漸成為國(guó)內(nèi)知名的休閑食品網(wǎng)絡(luò)渠道品牌。 

休閑食品并非剛需，在消費(fèi)升級(jí)背景下，具有非常大的彈性。盡管我國(guó)休閑食品市場(chǎng)經(jīng)歷了快速增長(zhǎng)， 但仍擁有巨大空間，我國(guó)人均休閑食品消費(fèi)量與歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家差距巨大，即使與文化背景較為接近的日本相比，也有一倍空間。 

線上休閑零食經(jīng)過幾年低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)格局趨穩(wěn)，促銷力度減少， 行業(yè)迎來拐點(diǎn)。 公司作為休閑食品領(lǐng)域的重要競(jìng)爭(zhēng)者， 隨著品牌知名度提升，服務(wù)水平的增強(qiáng)，市場(chǎng)的不斷拓展， 營(yíng)收大幅度增長(zhǎng)。 隨著規(guī)模效益逐步呈現(xiàn)，公司期間費(fèi)用率同比有所下降。 公司凈利潤(rùn)率有望進(jìn)入上升通道。 

盈利預(yù)測(cè)與估值 

根據(jù)對(duì)行業(yè)狀況及公司情況的分析，對(duì)公司進(jìn)行盈利預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)公司 2017、2018 年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為 1267.13萬元和 3084.99 萬元，每股收益分別為 0.71 元和 1.72 元。 按 2017年 45 倍 PE 估算，其市值參考水平為 5.70 億元。